옵션 민감도 지표: 델타˙ 감마˙ 세타˙ 베가˙ 로

Q1. 옵션 민감도 지표는 어디에 쓰나요?

옵션의 가치는 주가와 행사 가격, 잔존 가격, 변동성 및 이자율에 의해 결정되는데요. 옵션의 민감도 지표를 이용하면 주가와 행사가격, 잔존 가격, 변동성 및 이자율이 변할 때 옵션의 가격이 얼마가 될 수 계산할 수 있어요. 옵션의 민감도 지표는 옵션의 미래를 예측하는 지표로서, 시장 상황의 변화에 따라 옵션 가격이 얼마나 민감하게 움직이는지 그 위험도를 수치로 나타낸 값입니다. 옵션의 대표적 민감도 지표는 델타, 감마, 세타, 베가, 로입니다.

 

Q2. 옵션 민감도 지표의 용도는요?

델타와 감마는 주가의 변동에 따른 옵션의 가격 변화를 유추하는 데에 사용하고, 베가는 변동성, 세타는 잔존 기간의 변화에 따른 옵션의 가격변화를 유추하는 데에 사용해요. 로는 금리의 변동에 따른 옵션가치의 변화를 유추하는 데에 사용하고요. 이 값들은 항상 일정한 값을 갖는 것이 아니라 주가나 변동성, 잔존기간 등이 변할 때마다 계속 변하면서 투자자들에게 옵션 가격의 변동에 대한 새로운 정보를 가르쳐 줍니다.

 

 

Q3. 옵션에서 델타가 뭔가요?

델타= 옵션가격의 변화 / 기초자산의 가격 변화

델타는 기초자산의 가격이 1 단위 변화할 때 옵션 가격이 얼마나 변하는가를 나타내는 값이며 현재의 방향 위험을 나타냅니다. 델타가 +인 포지션은 기초자산 가격이 상승할  때 유리하고 - 인 포지션은 기초자산 가격이 하락할  때 유리합니다.

 

Q4. 옵션에서 감마가 뭔가요?

감마=델타의 변화 / 기초자산의 가격 변화

감마는 기초자산의 가격이 1 단위 변화할 때 옵션 델타가 얼마나 변하는 가를 나타내는 값이며 현재의 방향 위험의 변화 위험을 나타냅니다. 감마가 +인 포지션은 기초자산 가격이 크게 변할  때 유리하고 - 인 포지션은 기초자산 가격이 안정될  때 유리합니다.

 

Q5. 옵션에서 세타가 뭔가요?

세타= 옵션가격의 변화 / 시간의 가격 변화

 

세타는 시간이 1 단위 감소할 때 옵션 가치의 변화를 나타냅니다. 시간가치의 감소 속도를 의미하며 옵션 가치가 시간이 지남에 따라 얼마나 빨리 줄어드는가를 나타내고요.  세타가 +인 포지션은 잔존기간이 줄어들 수록 유리하고 - 인 포지션은 잔존기간이 줄어들 수록 불리합니다.

 

 

Q6. 옵션에서 베가가 뭔가요?

베가= 옵션가격의 변화 / 기초자산의 변동성의 변화

베가는 변동성이 1% 변할 때 옵션 가격이 변하는 정도를 나타냅니다. 베가가 +인 포지션은 기초자산의 변동성이 커질수록 유리하고 - 인 포지션은 기초자산의 변동성이 줄어들수록 유리해요.

 

Q7. 옵션에서 로가 뭔가요?

로= 옵션가격의 변화 / 금리의 변화

로는 금리의 변화에 대한 옵션가격의 변화를 나타냅니다. 일반적으로 금리가 옵션 가격에 미치는 영향은 미미합니다.