티스토리 뷰
목차
Q1. 옵션에는 주식과 선물투자에서는 할 수 없는 다양한 투자전략이 있다고요?
네, 그렇습니다. 현물과 선물의 투자에서는 시세가 상승할까 하락할까 하는 예측에 의한 전략밖에는 세울 수가 없으나 옵션의 경우에는 시세의 상승과 하락은 물론 횡보할 때 수익을 올릴 수 있는 전략도 가능합니다. 또 선물과 옵션을 조합하는 원리를 터득하면 시장의 상황에 따라 보유 포지션을 카멜레온처럼 변화무쌍하게 변화시키면서 대응할 수 있어요.
옵션을 이용한 대표적인 투자전략으로는 단순전략, 헤지전략, 스프레드 전략 등이 있어요. 이들 전략은 비슷한 것 같기도 하고 복잡한 느낌도 들지만 그래프를 그려 살펴보면 아주 규칙적이고 간단한 원리로 이루어져 있는 것을 알 수 있어요.
옵션을 이용한 투자전략은 투자목적에 따라 단순거래, 헤지거래, 스프레드 거래, 콤비네이션 거래 및 차익거래 등 5개의 거래를 발생시키고 있어요.
Q2. 단순거래란 뭔가요?
현물투자와 연계하지 않고 단순히 옵션만 거래하는 전략으로서 투기거래라고도 해요. 옵션 자체만의 가격 변화를 이용해 시세차익을 얻는 전략입니다. 위험을 감수하고 큰 수익을 내는 것을 목적으로 하지요. 개인투자자들 대부분은 단순 거래를 하고 있어요.
옵션의 단순전략: 콜옵션매수 콜옵션매도 풋옵션매수 풋옵션매도
Q3. 헤지거래는요?
현물가격의 급변이 예상될 때 현물 가격 변동에 따른 위험을 회피하기 위하여 옵션을 이용할 수 있어요. 현물을 보유하고 있는 투자자는 풋옵션 매수 또는 콜옵션 매도를 하고, 현물을 공매도한 투자자는 콜옵션 매수 또는 풋옵션 매도를 하면 됩니다. 이렇게 하면 현물 포지션에서 발생하는 손실을 옵션 포지션에서 발생하는 이익으로 상쇄할 수 있지요.
선물 헤지 거래로 주식 위험을 줄이는 법
옵션을 이용한 헤지거래: 보호적 콜과 방어적 풋
Q4. 스프레드거래가 뭔가요?
행사가격이나 만기일이 서로 다른 옵션을 하나는 매수하고 하나는 매도하는 전략입니다.
Q5. 콤비네이션거래는요?
옵션에만 있는 투자전략으로서 동일한 기준물의 옵션을 선택하여 풋옵션과 콜옵션을 동시에 매수하거나 동시에 매도하는 전략입니다. 시세의 방향이 아니라 시장 가격의 변동성에 기초하여 투자하는 전략입니다.
Q6. 차익거래는 뭔가요?
옵션과 옵션간의 가격차이나 옵션과 선물 간의 가격차이가 발생하면 그 차액을 노리는 전략입니다.
참고문헌
김종선 김종오(2014), 금융시장의 이해, 학현사
박강우· 김종오· 이우백 (2016), 금융시장과 금융투자의 이해, 생능
최규찬(2006), 선물옵션 투자자가 가장 알고 싶은 101가지, 국일증권경제연구소
'투자 > 선물옵션' 카테고리의 다른 글
| 옵션을 이용한 헤지 거래: 보호적 콜(커버드 콜)과 방어적 풋 (1) | 2021.02.06 |
|---|---|
| 옵션의 단순 전략(네이키드 옵션 전략): 콜옵션매수 콜옵션매도 풋옵션매수 풋옵션매도 (0) | 2021.02.05 |
| 선물 헤지 거래로 주식 위험을 줄이는 법 (0) | 2021.02.03 |
| 옵션 민감도 지표: 델타˙ 감마˙ 세타˙ 베가˙ 로 (0) | 2021.02.03 |
| 주가 변동성이 클때 선물보다 옵션 매수가 유리한 이유 (1) | 2020.12.22 |