Q1. 주식을 살 경우 현물 포지션의 위험을 회피하는 전략은 어떤 것이 있나요?주식을 사서 생긴 현물포지션의 위험은 선물 외에 옵션으로도 헤지 하는 방법이 있어요. 이들 헤지 효과의 차이점을 보죠. 선물을 이용하는 헤지의 경우 헤지 이후 현물에서 이익이 발생하더라도 선물이 상쇄해버리므로 추가 수익을 기대할 수는 없어요. 반면 옵션을 이용하는 헤지의 경우 헤지의 목적을 달성하면서도 추가 수익까지 기대하는 효과를 얻을 수 있는 이점이 있어요.  Q2. 보유주식의 주가하락으로 부터 보호하기 위해 옵션을 어떻게 사용하나요? 콜옵션 매도를 이용하는 '보호적 콜(Covered Call)'과 풋옵션 매수를 이용하는 '방어적 풋(Protective Put)'이  있어요. 이들 옵션을 이용한 헤지전략은 코스피 200과 ..

Q1. 옵션의 단순 전략이 뭔가요?콜옵션 매수, 콜옵션 매도,  풋옵션 매수, 풋옵션 매도를 말합니다.  단순 전략은 시장의 방향 또는 변동성의 추이를 예측하고 그에 따라 포지션을 정하는 일종의 투기적 거래 전략인데요. 다른 포지션과 관계없이 단순히 콜옵션이나 풋옵션을 매수하거나 매도하는 전략입니다. 네이키드 옵션(naked option) 전략이라고도 합니다. 옵션은 단순 전략만으로도 선물투자에 비해 상대적으로 다양한 투자전략을 구사할 수 있어요.  Q2. 옵션의 단순 전략 중 주가의 방향에 따라 유리한 전략은 뭔가요?답을 이해하려면 옵션거래의 손익 그래프를 읽는 법을 알면 좋은데요. 다음의 포스팅을 참고하기 바랍니다.옵션 거래의 수익 구조_콜옵션과 풋옵션의 손익marketeye-readlife.tist..

Q1. 옵션에는 주식과 선물투자에서는 할 수 없는 다양한 투자전략이 있다고요? 네, 그렇습니다. 현물과 선물의 투자에서는 시세가 상승할까 하락할까 하는 예측에 의한 전략밖에는 세울 수가 없으나 옵션의 경우에는 시세의 상승과 하락은 물론 횡보할 때 수익을 올릴 수 있는 전략도 가능합니다. 또 선물과 옵션을 조합하는 원리를 터득하면 시장의 상황에 따라 보유 포지션을 카멜레온처럼 변화무쌍하게 변화시키면서 대응할 수 있어요. 옵션을 이용한 대표적인 투자전략으로는 단순전략, 헤지전략, 스프레드 전략 등이 있어요. 이들 전략은 비슷한 것 같기도 하고 복잡한 느낌도 들지만 그래프를 그려 살펴보면 아주 규칙적이고 간단한 원리로 이루어져 있는 것을 알 수 있어요.옵션을 이용한 투자전략은 투자목적에 따라 단순거래, 헤지거..

Q1. 선물 헤지거래가 뭔가요? 주식(현물)을 보유하고 있거나 주식을 공매도한 투자자는 주식 가격이 급변할 경우 위험에 노출됩니다. 이런 위험 손실을 줄이기 위해 현물 포지션과 반대의 포지션을 선물시장에서 취하는 전략을 헤지거래전략이라고 해요. 현물 포지션에서 발생하는 손실을 선물 포지션에서 발생하는 이익으로 상쇄하는 것이지요. Q2. 선물 매수 및 매도 헤지거래가 뭔가요? 예를 들어 주식을 보유할 경우 하락이 예상될 때 선물을 매도하면 현물가격의 폭락에 따른 손실을 선물을 매도하여 얻게 되는 이익으로 보충할 수 있게 됩니다. 이처럼 선물 매도를 이용한 헤지거래를 '매도헤지 전략'이라고 합니다. 주식 미보유자도 주가 상승에 따른 손실위험을 헤지 할 수 있는데요. 예를 들어 주식이 급등할 경우 현물 매수의..