옵션 만기일 대박과 2.50 매매

Q1. 4월의 둘째 주 목요일인 8일은 옵션만기일이었는데요. 선물과 옵션의 변동폭이 크지 않았어요.

옵션 만기일에는 선물 옵션의 변동성이 큰 날이 많은데요. 횡보장을 보이는 경우도 적지 않아요. 외국인들이 만기일에 양옵션의 프리미엄을 빼기 위해 그럴 수 있기 때문입니다. 그러나 양옵션이 많이 움직이지 않더라도 만기일에는 변동 범위내에서 방향성이 분명한 경우가 많아요. 

 

4월 8일에 코스피 200 선물지수는 최저 423.35, 최고 426.40으로 변동폭이 3.05 포인트 밖에 되지 않았어요. 요즘 코스피 종합지수가 3000을 넘어서면서 선물지수의 하루 변동폭이 5 포인트 이상 가는 날이 많은 것과도 비교가 되지요. 그러나 3.05 포인트의 변동 폭에서도 밑으로 쭉 내려갔다가 위로 쭉 올라가고 다시 밑으로 쭉 내려갔다가 다시 쭉 올라가는 등 변동구간내에서는 강한 방향성을 보이고 있어요.

 

 

<그림1> 2021년 4월 8일 코스피200 선물 지수 추이

 

Q2. 옵션만기일에 변동폭이 작으면 매매하기가 어떤가요?

옵션만기일에는 변동폭이 적더라도 방향을 잡으면 뻗어가는 경우가 많은 특성을 잘 활용하면 매매하기 쉬워요. 개장 후 콜옵션이나 풋옵션이 방향을 잡기 시작하면 진입하여서 버티면 상당한 수익을 얻을 수 있어요. 코스피 200 선물도 개장 후 잠시 흔들다가 시가 위로 올라가기 시작하면 매수를 하고 내려가기 시작하면 매도를 하여 따라 가서 큰 수익을 내는 경우가 많아요. 

 

4월 8일에도 코스피200 선물은 425.30에서 시작하여 소폭 올랐다가 시가를 깨고 급락하여 9시 20분에 당일 최저가인 423.35까지 하락했어요. 선물지수가 시가를 붕괴할 때 바로 선물 매도를 하여 최저가까지 보유하고 갔으면 한 계약에 1.95 포인트의 수익 즉 487,000원의 수익을 낼 수 있었어요. 

 

만기일에는 크게 움직이는 날도 있지만 변동 폭이 적을 수도 있으므로 수익을 담보하면서 가는 것이 필요해요.  다계약을 매수하여 분할 청산하면서 따라가고 MIT를 걸어 일정 가격에서는 청산하여 수익을 챙기는 것이 좋아요.

 

Q3. 옵션만기일에는 2.50이 가장 중요하다고 하네요.

옵션만기일에 2.50을 붕괴하는 옵션은 결제되지 못하고 '0'이 된다고 했었지요. 그래서 옵션만기일에는 2.50을 붕괴하는 옵션의 반대 옵션을 매수하거나 2.50을 지지하고 올라가는 옵션을 매수하면 큰 수익을 내는 경우가 많아요.  <그림2>에서 4월 8일 만기일에 개장 후 풋옵션 427.50(초록색)이 2.50을 살짝 붕괴했다가 반등하여 3.87까지 날아갔어요. 풋옵션 427.50이 2.50 위로 반등할 때 바로 매수를 하거나 선물매도를 했다면 큰 수익을 낼 수 있었겠지요. 

 

풋옵션 427.50이 2.50 위로 반등하여 올라갈 때 콜옵션 422.50(주황색)은 의미가인 3.50을 붕괴하고 내려와 2.50을 지지하면서 횡보하다가 9시 42분경에 상승하기 시작합니다. 만기일에 2.50을 지지하는 옵션을 매수하면 큰 수익을 낼수 있는 것을 알 수 있지요. 

 

 

<그림2> 2021년 4월 8일 코스피200 양옵션 20초봉 교차 차트

 

Q4. 옵션만기일에 2.50이 얼마나 중요한가는 개장 시점부터 거래 종료시까지의 차트를 보면 더 잘 알 수 있겠네요.

네, 그렇습니다.  <그림3>에서 풋옵션 427.50(초록색)은 개장 후 2.50 위로 반등하여 3.87까지 올라갔다가 12시경 1.40 부근까지 내려왔다가 13시 46분에 다시 2.50 부근에 왔지요. 콜옵션 422.50(주황색)은 개장후 2.50을 지지하고 올라가 12시경 4.20 부근까지 갔다가 13시 46분에 다시 2.50 부근으로 내려 왔어요. 양옵션은 2.50에서 교차한 후 콜옵션 422.50은 2.50 위로 반등하고 풋옵션 427.50은 2.50 밑으로 하락하였지요. 이때 콜옵션을 매수하거나 선물 매수를 하면 큰 수익을 낼 수 있었겠지요. 만기일에는 2.50만 잘 보고 진입하여도 큰 수익을 낼 수 있는 것을 알 수 있습니다.

 

 

<그림3> 2021년 4월 8일 코스피200 양옵션 1분봉 교차 차트

 

참고: 선물 옵션 만기일 매매(21.3.11)

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